近日，在美国上市的数家教育公司市值都有不同程度的上涨，其中新东方、好未来、跟谁学的市值分别突破200亿、280亿、50亿美元。

截止目前，新东方的市值为196亿美元、好未来279亿美元、跟谁学49亿美元。其中跟谁学的市值在11月初首度突破40亿美元，仅仅用了一个月的时间，跟谁学的市值一度超过50亿美元，成为全球市值最高的K12在线教育公司。

一、聚焦K12在线教育赛道

在美国上市的教育公司中，好未来、新东方、跟谁学分别位列前三强。与新东方、好未来“地面+线上”模式不同的是，跟谁学是一家“互联网+教育”公司，“科技赋能教育”的跟谁学业绩持续高速增长，逐渐与新东方在线、网易有道、51Talk、流利说等主打教育科技的上市公司拉开了距离，领跑K12在线教育。

成立于2014年6月的跟谁学，由原新东方执行总裁陈向东一手创立，集合了百度、阿里、腾讯、新东方等业界精英，其初创团队横跨互联网、电商、教育等多个领域，不同背景和经验的人才赋予了跟谁学不同的文化氛围和思考方式。同时多元化的组织结构也为跟谁学的高效、快速发展和大胆创新奠定了基础。

在成蹊商学院举办的第二届教育升级峰会上，陈向东表示：“我们现在比别人走得好，就是团队好、文化好，我们招聘的伙伴好，整个公司的组织能力好。我们未来面临的问题，就是怎么能在规模扩大的时候，还能永远保持对客户的敬畏心，永远保持创业第一天的激情和初心，永远保持我们对于做到极致、坚持高标准的那份坚守。”

近年来，在线教育市场热闹非凡，动辄数亿美元的融资已经不是什么新鲜事，资本的助推，让K12细分出的赛道上明星企业辈出。以少儿英语为赛道的VIPKID、51Talk,其中主打菲教的51Talk在2016年成功登陆美股，猿辅导、作业帮等在获得数亿美元的融资之后，在今年暑期的流量大战中更是以每天千万元的广告投放攻城略地，打响了暑期K12在线教育夺客大战的第一枪。

在这样的大背景之下，沉寂了两年多的跟谁学，凭借着自主研发的在线直播及其他技术优势，聘请有经验的优秀教师全面聚焦K12在线直播业务，2017年9月即实现了单月盈利，并在2018年全面实现盈利。

2019年6月6月，跟谁学成功登陆美国纽交所，成为首家在美国上市的K12在线教育公司。并且上市仅半年后，即成为全球市值最高的K12在线教育公司。跟谁学的成功让目前普遍亏损的K12在线教育市场看到了希望。

据跟谁学2019Q3财报数据显示，截止2019年9月30日，跟谁学净收入5.57亿元人民币，同比增长461.5%；毛利率从去年同期的62.2%提升至72.8%；总付费人次达到82万，同比增长240.2%；净利润从去年同期的105万元人民币增至2014万元人民币；现金、现金等价物，以及短期投资和长期投资超过21亿人民币。跟谁学连续6个季度实现盈利，营业收入和现金收入均保持超4倍增长。

二、有效增长，力出一孔

全球经济下行，席卷全球的资本寒冬来袭，明星企业的光环褪去，不得不面对生与死的考验，在线直播大班课获得验证之后，原本以在线一对一为主营业务的猿辅导、VIPKID等独角兽企业也调转船头，涌入在线直播大班课，这对于跟谁学来说无疑又是一场考验。

正如New Markets Venture Partners总经理Jason Palmer所言：“2019年将是教育技术市场重新平衡的重要一年。将有几个少数大赢家，从而导致大批机构，要么倒闭，要么以低于其以往估值的合理估值被收购。”

这也预示着只有那些拥有优秀的团队，商业模式被证明，并拥有一定的用户群体和盈利能力的公司才能得到资本市场的青睐，“强者恒强”的时代已经来临。

三、万亿市场，谁主沉浮

据中国互联网中心第44次《中国互联网络发展状况统计报告》数据显示，截至2019年6月，我国在线教育用户规模达2.32亿，占网民整体的27.2%；手机在线教育用户规模达到了1.99亿，占占网民整体的23.6%。

《南华早报》报道称，在中国，有学龄前儿童的家庭平均将其收入的26％用于教育，而中小学学生的家长对教育的投入则占到了家庭总收入的20％。

综合其原因，主要有两个方面：一方面，我国有着庞大的人口基数，持续了大约35年的独生子女政策的终结，新一波的婴儿潮将使得学生的人数不断增加；另一方面，自2011年以来，政府投在教育方面的GDP支出比例逐年升高，对在线教育也是秉持鼓励、支持的积极态度，为在线教育的发展创造良好的社会条件。近年来，针对在线教育鼓励、支持、规范的法律、法律频出，中国的在线教育也从野蛮的生长期逐渐进入规范期。

有业内人士预测，在线教育这一赛道未来将诞生一家千亿美元的超级公司。从目前的形式来看，广阔的K12教育市场已然成为各类教育机构的兵家必争之地。

随着跟谁学将在线直播大班课发扬光大并推向高潮，同一赛道的竞争对手也逐渐增多，虽然跟谁学目前问鼎K12在线教育第一股的宝座，但竞争对手依然不容小觑。从新东方在线、网易有道到作业帮、猿辅导，不是背靠大树好乘凉，就是巨额资本加持，此时胜者为王的跟谁学依然强敌环伺。

然而针对竞争这个问题，陈向东显然比较乐观，“我不认为竞争值得怕。现在有人说头条做教育了，你怎么看？我们从来不看。我说三点，第一是那么多人做教育不好吗？这么多人一块把中国的教育做好一点，咱们该高兴。第二，市场那么大，一个人也玩不过来。第三，一些高质量玩家进来，相互学习，成长更多，少走弯路难道不是很美妙的事情吗？这不是他进到我们的地盘，这是每一个人做更好的自己，每家公司做最好的自己的一个长征。”

随着教育市场从野蛮的生长期逐渐进入规范期，市场运作愈发成熟，加上万亿市场的广阔前景，这些都为教育机构的成长提供了良好的生态环境。教育机构间的竞争如同奥运会比赛，有着共同的游戏规则以及温而又友好的氛围，“商场如战场”的竞争策略显得不合时宜。

因此，机构之间的竞争更像是参加奥运会，“百舸争流，奋楫者先”，各方可通过自身艰苦卓绝的奋斗，在公平的竞赛中胜出。