京东成功IPO，大赢家之一是它的投资人。记者采访了三位京东的重要投资人：今日资本总裁徐新、雄牛资本合伙人李绪富、凯鹏华盈创投基金合伙人周炜，看看他们如何评价刘强东。

美国当地时间5月22日，京东在纳斯达克正式挂牌上市，股票代码为“JD”，开盘报价为21.75美元，较发行价19美元上涨14.47%，盘中一度突破22.69美元，市值一度超过300亿美元。截至收盘，报20.9美元，较发行价价涨10%。

京东成功IPO，大赢家之一是它的投资人。投资一家数次陷入资金链危机传言，仍未盈利的公司是一场豪赌，现在，他们面前已经堆满了筹码。

本刊采访了三位京东的重要投资人：今日资本总裁徐新、雄牛资本合伙人李绪富、凯鹏华盈创投基金合伙人周炜。以强势著称的刘强东，与投资人的关系向来是颇受关注的话题，不过，他能帮投资人实现更大的价值，强势在敲钟之后就会成为最大的优点。下面是投资人对他的评价，温馨提示，有干货，也不乏溢美之词。

今日资本总裁徐新：我觉得老刘在美国读完书之后，有些很明显的变化，例如更加淡定了。在等股票正式交易前有一段时间，我问他，你什么感受啊，他也没有激动，说什么时候京东成为中国最赚钱的公司就好了。我问他什么时候？ten years ？他的答案我不现在能告诉你，他觉得当下的股价不重要，谁能笑到最后才重要。

刘强东的确是很强势，我认识他八年了，但搞零售的老板没有不强势的。我看过亚马逊创始人的传记，你看贝索斯多强势？像架构调整这种事，刘强东就完全不需要我们同意，人事权就应该由CEO做决定。像与腾讯合作，国际化，这种大事会征求我们意见。意见不同的时候，我们自己的态度是企业家说了算，大家把风险量化，即使失败了，不用倒闭，在这种情况下就大胆向前走。

他能够看到别人看不到的东西，当时我们刚投他的时候，他就要扩品类，那时公司也不是很大，5000万的销售，50个员工，拿了1000万美元投资就要大规模扩张，还要建仓储物流，每到一个城市要建配送中心，两辆车，十几个人，当时每天20多单，什么时候能不亏钱呢？要做到每天2000多单，从20——2000单，有时要亏9个多月。但是作为一个创始人，最关键的是洞察力，他很坚持，最终证明了他的正确。

京东的执行力是很强的，我们参加它的管理例会，看到这个团队效率非常高，有一次开会从早晨9点钟开到下午6点钟，会一开完，所有人都扑到前面去看屏幕，我纳闷他们在看啥呢，当时谈过的68个事情全部都写下来了。具体到谁，什么时间做完，我觉得这点特别牛。刘强东在哥大的时候，电话会议上也是这样的效率。

你不用担心它的盈利，它有4800万个用户，淘宝2.3亿，慢慢的把用户拉过来就行了。尤其是它把对手一个个都拿下之后，当年易迅虽然小，但它在华东搞的也是风声水起，搞个价格战，我们很难受。企业之间的竞争就是这样的，一个企业做到市场占有率30%，比第二名大两倍的时候，基本形成第一品牌，就会进入利润时代，现在不能贪图利润，这还是战国七雄时代，我们刚开始投他的时候，价格战打了三次，当时哪里有钱打价格战？为此贷款三次，借钱打价格战，但是你不打对方就长大了，还不如早点打掉。

2008年是京东最危险的时候，融不到资，风险最大。当时京东第一轮成长特别快，我们很开心，但钱总是不够用，有人带我们去融资，公司作价两亿美金。我们喜出望外等着这两亿美金，可是见了好多投资人，但没有人愿意投，金融危机的时候投资人心态变了，我们就不断降价，从两亿美元降到1.5亿美元，最后降到8000万，我说不行咱们就再便宜点，因为当时我们一直提供过桥贷款，给了三次，心里也有点慌。我记得谈了一个投资人，从6500万美元降到了4500万美元，我给刘强东打电话，说虽然这个价格不好，但是你第一次创业，成功非常重要，可后来对方又变卦了，只能给3000万美金，我当时就火大了，4500万已经很便宜了，这样还要降？后来我们就找到了雄牛，还有CVC，我们也加了800万，一共2000万美元。那次压力确实特别大，从2008之后，老刘的头发前面总有一撮就是白的。

老刘这两年去美国，各个副总就成长起来了。这些副总跟他干的这么辛苦，每天到11——12点钟，有些人身体都吃不消了，他就让身体不好的休息半年，工资照发，期权照给，他对人很好，而且跟着他干成长快啊，总是打胜仗的公司有凝聚力。

你不觉得腾讯和京东很搭配嘛？京东是零售基因，讲究成本控制，效率，腾讯产品基因突出，创新力强。

上市之前，老刘已经和投资人说过了，今年不盈利，明年也不盈利，以后看情况。提前把这个告诉投资人，把期望值说清楚。

当时上市之前，京东和我们商量，能不能卖一点股票，因为流通量太小了，但大家都不愿意，最后就要求持股5%以上的股东，必须强制卖一点，后来大家卖了自己持有的3%，也就是整个盘子的百分之零点几，不多。股价即使跌了，我们也不在乎，我们是长期持有的。你看这次这次下单的美国投资者，很多都是看长远投资的。

雄牛资本合伙人李绪富：刘强东是我见过的最阳光的企业家，做企业的方式非常透明，最近几年给了员工不少期权，今年春节的时候，他听到新闻说，有个小朋友因为父母不回家过年自杀了，就要求春节前坚守岗位的快递员春节前要带着老婆和孩子一起来北京过年，交通费用京东出，每个快递员额外补充3000元。

京东的授权做得很好，授权机制是很明确的，因此高管成长比较快，有权力就有责任，每个人的责任心就很强。你看老刘过去到中欧上课的时候，手机会关掉，他还经常去沙漠里开车，去哥伦比亚又那么长时间。我投资企业这么多，还是第一次看到，一个创业型的公司，增长这么快，他说走就走，还能运行这么好。

京东是个零售公司，供应链金融是依托零售基础之上的，零售就是搬东西，从商家手中将产品搬到用户手中，这个搬家过程中，成本、效率、体验，这三个指标是最核心的，京东过去五年，就是想办法让三个指标优化，使得搬家的次数越来越少，效率越来越高，成本越来越低，体验越来越好。京东搭建了怎样的框架来作这件事呢？第一，自营，标准化的产品。第二，POP平台，非标准化的品类。第三个层次，O2O，即把每天买好几次的东西，动用社会化的物流、库存来作这件事。通过技术体系和物流体系，把三个层次的零售体系搭建起来，京东未来想做什么？是优质的购物平台入口，提供优质商品，优质服务，抓住优质客户，

凯鹏华盈创投基金合伙人周炜：我个人也做过企业，最大的时候年销售额6、7个亿，感觉企业家早期需要指导的时候，你要多发言，但一个公司收入到6、7个亿的时候，你就不要再对它发言了，你已经失去了对它发言的能力。这个时候最多是帮他们做一些力所能及的事情，例如资本方面的安排。

大家都喜欢把京东和淘宝比较，京东与淘宝其实很不一样的，大家对品类、速度各方面的期待就很不一样，接下来不再是继续价格战的打法。马云试图建物流已经很多次了，例如最开始投资星辰急便，然后做菜鸟，他一直在试，但是京东现在已经建立起了自己在这方面的优势，特别是在核心城市。

其实我觉得这一轮对京东的定价，对于微信入口的价值可能还没有体现出来。

京东当然还要找很多创新的东西，但在目前这个市场，从故事上来说，已经比很多同类美国公司大很多倍了。

刘强东当年是从中关村批发电脑起家的，他也批发过我之前公司的产品。我很清楚代理商是怎样活的，一台东西，吭哧吭哧的搬过去，赚200块钱。这就是为什么今天看起来，云端的互联网公司没有办法和他竞争的原因，他能卷起裤子干活，泥脚上路，做别人干不了的事。他现在非常淡定，四、五年前不是这样的，他在美国读书的时候，我们也会帮他引荐一些公司聊聊。人的见识广了之后，视野就不一样了，也更平静了，这是他成长的地方，但是我还是希望看到一个挽起裤腿，赶着牛走的人，这方面他没有变。